金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本(běn)持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们(men)可能和(hé)这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yu公安协警工资多少，公安协警怎么样án)变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)公安协警工资多少，公安协警怎么样对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势(shì)固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的(de)医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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