财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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