大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去年年(nián)底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今(jīn)年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因(y只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了īn)为在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了p>

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