本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期(qī)货价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后(hòu)几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行(xíng)态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原(yuán)因(yīn)源于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费(fèi)持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端(duān)价(jià)格(gé)形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石(shí)现货价格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到(dào)港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库不应(yīng)有过(guò)高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季(jì)度将(jiā亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断ng)逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增加(jiā)，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约(yuē)的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨(dūn)；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需(xū)补库为(wèi)主。澳(ào)巴(bā)极端(duān)天气(qì)导致(zhì)4月底5月初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移(yí)。2309合约当前(qián)整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心王(wáng)国(guó)清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供(gōng)需(xū)边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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