3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引(yǐn)发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上通(tōng)常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一(yī)段时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究显示(shì)，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩(suō)，二(èr)是(shì)物价连续一(yī)段时间负增长，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持续下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国(guó)经济显然并(bìng)不符(fú)合通(tōng)缩的典型特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应(yīng)和疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化(huà)调整(zhěng)等因(yīn)素影响m是什么意思性取向，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降m是什么意思性取向trong>。

　　从货币供(gm是什么意思性取向ōng)应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环(huán)加快畅通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增长有望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调(diào)对(duì)中国经济(jì)增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物(wù)价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持效(xiào)果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖，下(xià)半年物价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期(qī)看，我国(guó)经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍(réng)是经济运行(xíng)面临的突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经济复(fù)苏(sū)动(dòng)力和(hé)强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施(shī)宏观政策(cè)，把实施扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧(cè)结构性(xìng)改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和(hé)发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动经济(jì)运行持续好转。