美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出(chū)，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们(men)目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力(lì)市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程度(dù)还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在(zài)内(nèi)的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前(qián)景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么加息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降(jiàng)至(zhì)接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息问(wèn)题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的(de)做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系(xì)有足够(gòu)的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的(de)重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的(de)金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意(yì)识到(dào)他(tā)们花(huā)了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达(dá)对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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