5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产(chǎn)，不(bù)过原计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西(xī)省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售(shòu)全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，就出售交易(yì)股(gǔ)权签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的(de)基(jī)准价(jià)款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交易需要获(huò)得国资管理有权单位的批准，但由于交易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批事项未能在(zài)约定的时(shí)间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已经是(shì)其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原(yuán)重汽(qì)的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽(qì)。

　　当初，江(j崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读iāng)铃汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经(jīng)营(yíng)状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解放崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读等头部(bù)企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃(líng)重汽(qì)几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)不再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了(le)11.42亿元(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读yuán)的(de)现金增资。这(zhè)一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进入(rù)，利于(yú)江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经营活(huó)动(dòng)现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成(chéng)了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归(guī)母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设备维护等(děng)费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面(miàn)称。

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