今年(nián)AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行情之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关(guān)注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报(bào)揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主要投资(zī)在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度也(yě)吸引了多(duō)位(wèi)明(míng)星基金经理的关注目光(guāng)。侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块(kuài)的带(dài)动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市(shì)场机(jī)遇(yù)，业绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产(chǎn)业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工智能领(lǐng)域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股(gǔ)全(quán)部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的(de)头号(hào)重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四季度基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去(qù)年(nián)底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的(de)一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级(jí)的增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一(yī)个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国(guó)内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题(tí)也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合(hé)润基(jī)金一季度(dù)新进了(le)海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营业务是为云计算和(hé)人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除了(le)加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其(qí)主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上(shàng)证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品

　　20侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗22年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的(de)披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资(zī)思路和(hé)路(lù)径。从股票(piào)持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比(bǐ)例(lì)有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报(bào)中(zhōng)写道，一季度(dù)初期(qī)，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持了(le)计(jì)算(suàn)机、大众消费(fèi)品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可(kě)能面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈程度超(chāo)出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的(de)定(dìng)价(jià)出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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