关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队所在(zài)地(dì)，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市(shì)的(de)一个储油(yóu)设施遭到无人机袭击(jī)。从网(wǎng)络上曝光的照片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由(yóu)无人机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影响面积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促(cù)人们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄(é)军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼(yú)发(fā)布2023年(nián)一季(jì)报。报告期内，公司(sī)实现营业收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食品的销量(liàng)较(jiào)去年(nián)同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外，去(qù)年一(yī)季度受南美干(gàn)旱天气(qì)等(děng)因素影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主(zhǔ)要原材料成本(běn)低于去(qù)年同(tóng)期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同推动了厨(chú)房(fáng)食(shí)品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细分产品(p正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ǐn)的(de)专业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道(dào)的(de)快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已投产生产基(jī)地(dì)，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建成(chéng)投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开(kāi)始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平(píng)台(tái)开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公司的套(tào)期保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套期会(huì)计要(yào)求的衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)工(gōng)具损益的影响，因此(cǐ)将套期(qī)保值(zhí)业务划定为非经常性(xìng)损益，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套期(qī)保值业(yè)务(wù)的公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年(nián)对在(zài)场内(nèi)市场交易的与(yǔ)公司及(jí)下属子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕榈油(yóu)、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下跌的过(guò)程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全一(yī)季(jì)度(dù)扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生(shēng)的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道道全(quán)业(yè)绩修复有持续性，预(yù)计(jì)二(èr)季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道(dào)全业绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三(sān)年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而(ér)零售(shòu)终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上(shàng)涨幅度(dù)却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得越多(duō)的(de)情况，这(zhè)导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年(nián)以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能(néng)陆续释(shì)放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步(bù)回(huí)升。

　　道道全近年来主推旗(qí)下(xià)茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年以(yǐ)来(lái)，广东大力发(fā)展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂(mào)名工厂的(de)投产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是主要原(yuán)料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全(quán)所用主要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈(chéng)现出回(huí)落走势(shì)，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的时间影响，道道全的主要原(yuán)料综合(hé)采购(gòu)成本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步(bù)延(yán)续(xù)回落趋势，对(duì)其(qí)一季度(dù)实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥(yōng)有多个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数(shù)已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域(yù)，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立(lì)生产(chǎn)加(jiā)工基(jī)地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及(jí)多地(dì)工厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司(sī)毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对(duì)于(yú)行业发展格(gé)局(jú)与(yǔ)趋势，道(dào)道全认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握(wò)的信(xìn)息来(lái)看，原材(cái)料供给预计将趋向于宽松，但天气(qì)、能(néng)源及国际政治经(jīng)济形势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市(shì)场(chǎng)带来不确定性。包装食用植物油是(shì)生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师石丽红告诉记者，在原(yuán)料(liào)供应端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供应(yīng)出现了(le)从未有(yǒu)过(guò)的多元及宽松局面(miàn)，包装油的(de)成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消(xiāo)费需求(qiú)端(duān)则是(shì)喜(xǐ)忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供(gōng)需端均有不确(què)定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了(le)挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外(wài)，巴西大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空(kōng)出现(xiàn)共(gòng)振，不论是油(y正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗óu)还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业(yè)人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜(cài)油的出口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的(de)俄(é)罗斯菜油大部(bù)分依赖(lài)对中国出口，在加拿大旧(jiù)作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后期面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业普(pǔ)遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需(xū)求(qiú)乏力(lì)，国(guó)内食用(yòng)油需求整体增(zēng)量(liàng)空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油种之间、大(dà)小企业(yè)之(zhī)间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端(duān)库(kù)存处于高位。随供应(yīng)逐步(bù)增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量(liàng)，但(dàn)中(zhōng)短期(qī)仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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