财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到(dào)的(de)玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈(nài)现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种植牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中，也看到不少患者延迟了(le)种牙(yá)计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医(yī)学(xué)会种植专委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种植牙(yá)将(jiāng)为(wèi)更多(duō)患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根(gēn)据国家医(yī)保局(jú)披露，本次集采汇(huì)聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约(yuē)占国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗(liáo)服务价格(gé)相关规(guī)定出(chū)台，三级公立医(yī)院常规种植牙(yá)医(yī)疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病(bìng)学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳(ké)财经记者走访发(fā)现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多元(yuán)/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价(jià)不降质”。此(cǐ)外，规(guī)范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目(mù)4月1日(rì)正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格(为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正gé)落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量(liàng)比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副(fù)主任医(yī)师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业(yè)是否会再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植(zhí)牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目前每(měi)年(nián)400万(wàn)颗(kē)，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告(gào)诉南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。<为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正strong>而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗(hào)材(cái)厂商而言(yán)，集采是压力(lì)也是机(jī)会。一(yī)位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采(cǎi)后很难快(kuài)速放量或(huò)实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床应用数据和(hé)案例，对(duì)未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内(nèi)耗材(cái)需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能(néng)力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆(bào)发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备和耗材企业(yè)：种植类如华西(xī)口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正(zhèng)海生物、奥精医疗等(děng)；设备(bèi)类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机和锥(zhuī)形束投照计算机(jī)重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电(diàn)等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等(děng)。中(zhōng)游为器械(xiè)经销(xiāo)商：松佰牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗(liáo)、拜博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙(yá)集采降(jiàng)价后，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设(shè)备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所的设(shè)备需(xū)求弹性更大，国产设(shè)备依托性(xìng)价比优(yōu)势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零(líng)部件上市(shì)公司主要为奕瑞(ruì)科技(jì)、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里(lǐ)，牙(yá)科一直都被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司(sī)只有通策医(yī)疗这一家。也(yě)正是因为(wèi)如此(cǐ)，自通策(cè)医(yī)疗借(jiè)壳(ké)上市以来(lái)，其便一直备受资金的追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)来看(kàn)，种植(zhí)业务位(wèi)列通(tōng)策医疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士(shì)透(tòu)露，一旦(dàn)种植牙(yá)耗(hào)材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构(gòu)失去了此前(qián)集团采购优势(shì)，与公立医院及其他民营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么能把(bǎ)这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞(jìng)争来(lái)自参与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有(yǒu)1.4万(wàn)家民营医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足(zú)够(gòu)广的(de)口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复(fù)直截(jié)了当。2022年通策医疗(liáo)发(fā)布的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重要(yào)的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研内容(róng)纪要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影(yǐng)响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的(de)时间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医(yī)院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策(cè)医疗的重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该计(jì)划(huà)仍处(chù)筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提(tí)到(dào)，这几年相关医(yī)生的储备已经足够(gòu)了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效应。目(mù)前种植(zhí)牙渗透率低(dī)，随(suí)着价格差异(yì)化定价，总量的快速(sù)增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底在(zài)机构调研时(shí)的(de)观点。一位长(zhǎng)期(qī)关注消(xi为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正āo)费医疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对接下(xià)来激烈的(de)种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植(zhí)牙也会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部分对(duì)医生的(de)技术(shù)要求(qiú)并没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠(kào)的是设(shè)备(bèi)定位、辅助(zhù)软件(jiàn)和三维建模(mó)。所有的(de)口腔诊所都能做，没(méi)有那(nà)么深的护城河，所以市(shì)场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的民(mín)营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系(xì)也(yě)不大(dà)。“其实在集采消息出(chū)来(lái)之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来(lái)了(le)。低(dī)于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)诊所面临着巨大的经营(yíng)压(yā)力，面对高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话(huà)破(pò)灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采降低(dī)价格后，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基本(běn)需(xū)求——几十亿颗失牙的(de)市场会打开。这几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发(fā)生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨(gǔ)科(kē)心脏支架集采的(de)影响类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会减(jiǎn)少。”业内人士表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少数(shù)。国家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的(de)口腔医疗服务(wù)占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会比(bǐ)其他(tā)专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还(hái)没有(yǒu)算(suàn)上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长(zhǎng)，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就(jiù)形成了(le)一(yī)个(gè)悖论。当收入(rù)不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提(tí)高公众对口腔卫生的(de)关注意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是(shì)说。

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