中国(guó)金(jīn)融行业加速(sù)对(duì)外(wài)开放，日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思外资券商(shāng)们的2022年过(guò)得(dé)如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利润(rùn)达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并(bìng)，两(liǎng)家国际金(jīn)融巨头均在(zài)国内拥有外资控(kòng)股券(quàn)商牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后(hòu)续(xù)两家外资控股券(quàn)商面临的“一参一(yī)控”问题如(rú)何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自(zì)股(gǔ)东资(zī)源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业(yè)的(de)首(shǒu)要方向。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对于(yú)国内(nèi)各家证券公(gōng)司来说，除了(le)面临(lín)行业“二八(bā)分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家券商2022年年报/财务数(shù)据(jù)，9家外资控股券(quàn)商(shāng)纷纷晒(shài)出2022年成(chéng)绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券则延续自成立以(yǐ)来的(de)亏损状态(tài)：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元(yuán)亏(kuī)损幅度继(jì)续(xù)扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资股东增持(chí)而成(chéng)为外资控(kòng)股券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券，业绩较(jiào)上年出(chū)现明显进步(bù)，但仍(réng)然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均于2020年获得证监会(huì)批文(wén)，分(fēn)别(bié)于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记(jì)，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期有(yǒu)所收(shōu)窄。大和证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年受市场影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控股券商也难以幸免。且新公(gōng)司(sī)建设(shè)成本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪(xīn)酬等支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业(yè)初(chū)期容易导致亏(kuī)损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商(shāng)相比(bǐ)，外资控股券(quàn)商(shāng)仍(réng)呈现“本小利(lì)薄”的情况，自营业务影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的(de)主要还(hái)是经纪、投(tóu)行等(děng)传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券(quàn)在2022年(nián)年报中表示(shì)，其当年投(tóu)行业务手续(xù)费及佣(yōng)金(jīn)净(jìng)收入为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营业支出(chū)则(zé)有增(zēng)无(wú)减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念(niàn)好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券(quàn)商实现盈(yíng)利(lì)，分别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券和瑞银证(zhèng)券(quàn)均(jūn)实现了营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8.84亿(yì)元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根大(dà)通证券共有员工210人，数(shù)量(liàng)在行(xíng)业内排名(míng)下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而(ér)这(zhè)只(zhǐ)是摩根大通证(zhèng)券(quàn)展业的第三个(gè)完整会计(jì)年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得(dé)证监会(huì)批复，成立合资证券公(gōng)司。彼时(shí)由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团(tuán)、珠(zhū)海(hǎi)迈兰德(dé)等5家内资股(gǔ)东持有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持(chí)股权，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩根(gēn)大通证券2022年(nián)经纪业(yè)务大爆(bào)发，实现手续费净收入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾(yú)三年，2022年(nián)业务(wù)开展和运作取得进一步进展，新客(kè)户开(kāi)发稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平(píng)台优势，整合集团资源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队(duì)伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表(biǎo)现：日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思当(dāng)期(qī)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入(rù)中国时间最早的一(yī)批合(hé)资券商(shāng)之一，早在2007年就已在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资(zī)股东分别(bié)持日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业(yè)务进步明(míng)显，当期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证(zhèng)券表示，其在2022年完成了创业(yè)板注册制(zhì)改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联互通全球(qiú)存(cún)托凭证业务等(děng)。

　　值得(dé)关注的(de)是，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联(lián)邦财(cái)政部(bù)、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市(shì)场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月(yuè)瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而(ér)喻的是，集团层面的合并对两(liǎng)家外资控股券商在中国(guó)展业(yè)情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于(yú)此，审(shěn)计所普(pǔ)华(huá)永(yǒng)道对瑞(ruì)信证券(quàn)出具了带强调事项段(duàn)的无保留(liú)意见审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团(tuán)与(yǔ)瑞银集(jí)团(tuán)股份公司之间达(dá)成(chéng)协议和合并计(jì)划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划(huà)的完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限(xiàn)公司下属(shǔ)控股(gǔ)子公司，未来的运营和财(cái)务业绩受到上述合并可能(néng)产(chǎn)生的影响亦(yì)不(bù)明(míng)确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对公(gōng)司持续经(jīng)营(yíng)能力产生重大疑虑的(de)重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系证(zhèng)监会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后(hòu)首家获批的合资证券(quàn)公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更名为(wèi)瑞(ruì)信证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价(jià)转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证(zhèng)券(quàn)。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合并(bìng)，使(shǐ)得瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信(xìn)证券将受同一股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理(lǐ)规定》，证券公司(sī)股东以及(jí)股东的控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人参股(gǔ)证券公司的数量不得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数量不(bù)得超过1家。在面临(lín)“一参(cān)一控”的(de)限制(zhì)下(xià)，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券(quàn)的(de)牌(pái)照或将面临(lín)“一去一留”的(de)局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局(jú)

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外(wài)资券商在(zài)2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各自(zì)资源禀赋深入财富管理成(chéng)为(wèi)其在中国展业的(de)首要方(fāng)向。

　　例如，野村东(dōng)方(fāng)国际证券表(biǎo)示，2022年其财(cái)富管理业务在原有“大(dà)宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础上(shàng)，新(xīn)增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业务(wù)联动等多种业务(wù)模(mó)式(shì)，通过服务(wù)手段的增(zēng)加及(jí)优化，为客户提供多(duō)维度、一站式的综(zōng)合性金融(róng)解决方案。

　　后续，野(yě)村东方国际证券财富管(guǎn)理业务将定位于“中国高端(duān)财富(fù)人(rén)群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中(zhōng)后台支持(chí)以及集(jí)团跨(kuà)境合作四个(gè)方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力，持续(xù)为中(zhōng)国投资(zī)者提供具有野村集团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成(chéng)高盛集团(tuán)全资持股备案后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北(běi)京高华(huá)的(de)所有(yǒu)业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监(jiān)会核发新增(zēng)证券经(jīng)纪、证券投资咨(zī)询(xún)、证(zhèng)券自营(yíng)及代销金融产品业务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高(gāo)盛高华表(biǎo)示，其(qí)将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品(pǐn)和服务的研发(fā)工作，进一步赋能部门(mén)为在岸客(kè)户提供财富管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选择，开展境(jìng)内私(sī)人(rén)财富管理平台(tái)未来战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品平台(tái)。

　　与此同时(shí)，高(gāo)盛高华将(jiāng)持续推进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金融(róng)产(chǎn)品并推(tuī)进跨境(jìng)投资新(xīn)产品的研发，为客(kè)户提供直接对接境外资本市场的(de)机会。

　　另外，依(yī)托于外资(zī)股(gǔ)东打造私人财富管理业务，这在具备外(wài)资银(yín)行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年4月正式(shì)成(chéng)立私人财富管理部，负责公司高净(jìng)值个(gè)人(rén)客户综合财(cái)富管理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部(bù)以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平台，依托汇丰环(huán)球私人银行，致力为高净值和超高净值客户及其家族提供专业、多(duō)元及(jí)定制(zhì)化的资(zī)产配置服务，为(wèi)客户实现其(qí)投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托公司达成(chéng)战略合作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分公(gōng)司财富管理(lǐ)业务，依托国(guó)家对粤港澳(ào)大湾区的(de)新政举措，致力(lì)于发展财富管(guǎn)理大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富管理部秉持(chí)着为客户进行(xíng)全方位资(zī)产配(pèi)置和满足(zú)客户(hù)全(quán)生命(mìng)周期(qī)财富管理的理念(niàn)，进(jìn)一步完善投资(zī)解决方案和财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积极扩充现有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支(zhī)产品为客户(hù)在(zài)同一策略下(xià)提(tí)供(gōng)差(chà)异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大(dà)，各外资金融机构加(jiā)速了在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资(zī)本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新设的外商(shāng)独(dú)资证券(quàn)公司(sī)。就监管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣打证券由渣打银行（香港）有限公司全(quán)资(zī)设立，出资额10.5亿(yì)元人民(mín)币(bì)。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目(mù)前(qián)国(guó)内的外资(zī)控股券商数(shù)量已达到(dào)10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前还有数家外(wài)资(zī)券商的设立申请静待(dài)审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多(duō)家外(wài)资券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会(huì)审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证券已(yǐ)获第一(yī)次意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国(guó)东方汇(huì)理、日(rì)本大和证券、英(yīng)国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国安联(lián)保(bǎo)险、意大利联合(hé)圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融机构(gòu)负(fù)责人普遍表示，此(cǐ)次来(lái)华亲身感受到中(zhōng)国经济的(de)强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好(hǎo)中国经济和中国资本市场发(fā)展前景。近年来中国资本(běn)市场(chǎng)对外开(kāi)放稳步推(tuī)进，为国(guó)际金融(róng)机构和全球(qiú)投资者带来了实(shí)实(shí)在在的机遇。各(gè)金融机构(gòu)高度重视中国市(shì)场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华(huá)西(xī)证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机(jī)构来华展业便利度不断提(tí)升，经营范(fàn)围和监(jiān)管要(yào)求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等(děng)加速布(bù)局，全力抢滩中(zhōng)国证(zhèng)券市场，对本(běn)土(tǔ)证券(quàn)公司既带来(lái)了国际金(jīn)融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国际金融机构直接合作促进业务发(fā)展(zhǎn)、提(tí)升管理水平的(de)机(jī)遇。

　　西(xī)部证券也表示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中度(dù)稳中有升，头(tóu)部(bù)券商(shāng)竞争(zhēng)优势更趋(qū)明显，业务多元化发展趋势初步(bù)形成，金融科(kē)技对行业发展理念(niàn)的变革和重塑不(bù)断深化，外资券商(shāng)市(shì)场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

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