看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yì菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞n)度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应(yīng)量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关(guān)注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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