芦(lú)哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却(què)被忽(hū)视的(de)因素(sù)是青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)能(néng)将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年(nián)失业(yè)率拆解(jiě)为(wèi)青年(nián)失业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向(xiàng)服(fú)务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)，但(dàn)是知识密集型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年(nián)就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速，新增城镇人(rén)口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三(sān)年(nián)青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是(shì)就业(yè)观念的(de)变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变(biàn)动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失(shī)业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现明(míng)显下(xià)降；外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调查(chá)失业率较去(qù)年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留(liú)下的(de)“疤(bā)痕效(xiào)应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个因(yīn)素：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素(sù)的(de)变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说并没有问题(tí)，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也(yě)称经济(jì)活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大(dà)幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的(de)分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变(biàn)动的(de)是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员缘(yuán)于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人(rén)数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的(de)青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人(rén)数(shù)2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业(yè)人(rén)口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万(wàn)，去(qù)年(nián)同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复也有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影响，我(wǒ)国(guó)青年失业(yè)率(lǜ)一般在(zài)上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验(yàn)和技能相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的(de)比例明显低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业(yè)人群中，年龄越低，平(píng)均受(shòu)教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他(tā)三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年(nián)龄(líng)限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人员的(de)受教育程(chéng)度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的(de)占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特(tè)点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业分布是(shì)由(yóu)就业(yè)分布(bù)决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也(yě)贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大量流入(rù)服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个(gè)行业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制(zhì)造(zào)业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等(děng)其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比例(lì)均(jūn)增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员的(de)受教(jiào)育年限，来计算各(gè)行业的知(zhī)识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依次是：科学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年就业(yè)比例(lì)变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该行业的(de)青年(nián)失业(yè)人数/青年失业(yè)总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业的(de)青年就业(yè)人数/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息(xī)技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共(gòng)管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复(fù)苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺(quē)口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此(cǐ)从(cóng)失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就业复(fù)苏(sū)结(jié)构分(fēn)化，带来(lái)的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)而(ér)言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将(jiāng)从(cóng)分母(mǔ)端(duān)推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的(de)出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而(ér)前者(zhě)正(zhèng)好是建国(guó)以来(lái)的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难(nán)回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口(kǒu)数(shù)量整(zhěng)体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分(fēn)青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降(jiàng)。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露的(de)青年就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十(shí)年(nián)增速(sù)。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月(yuè)份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看，对学(xué)历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业(yè)人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一(yī)部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人(rén)口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越(yuè)重要(yào)，这(zhè)也(yě)是人口长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查(chá)失业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此，许多针对青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇(piān)报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有劳(láo)动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计(jì)局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社会经济活(huó)动的(de)人(rén)员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和(hé)乡村(cūn)，调(diào)查(chá)对象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查(chá)样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一(yī)左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的(de)人口抽样(yàng)调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查(chá)则(zé)在长表部分纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因(yīn)而(ér)人(rén)口普(pǔ)查的就业数据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据(jù)进(jìn)行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存(cún)在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末(mò)全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍(réng)然(rán)存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗