钠电池产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃(nǎi)至94亿(yì)投资，传艺(yì)科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙(biāo)涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价(jià)似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司(sī)释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价的(de)套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月(yuè)时间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是3月(yuè)末(mò)扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛(sài)道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增(zēng)、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实(shí)际效益(yì)与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如(rú)何(hé)让人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离(lí)子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进(jìn)度大大(dà)落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升(shēng)，钠电(diàn)才作(zuò)为(wèi)锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日(rì)中天之(zhī)际使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思，传艺科(kē)技(jì)于(yú)去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控(kòng)股孙公司江(jiāng)苏(sū)传艺钠电科(kē)技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后(hòu)公司迫不及待召(zhào)开电话会议(yì)，向合计(jì)64名分(fēn)析师和个人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电(diàn)的各(gè)种细节。根据规划(huà)，传艺科(kē)技钠电(diàn)池项目中(zhōng)试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月(yuè)23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个(gè)涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的(de)前车在(zài)前，传艺科(kē)技开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠(nà)电项目(mù)进展，而公司股价也往往在公告披(pī)露后录得大幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股价一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时(shí)间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫切召(zhào)开(kāi)电话会并在《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务(wù)未来规划、技术水平等涉及公司经(jīng)营的重大(dà)信息，但直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于对(duì)深圳证券交(jiāo)易(yì)所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下，背后纵(zòng)有游资推波(bō)助澜，但(dàn)归根(gēn)结(jié)底还是其(qí)资金有(yǒu)限与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电(diàn)池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成(chéng)后，公司产能(néng)将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前(qián)对(duì)交易所(suǒ)回复函和2023年(nián)度定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的(de)投资成(chéng)本(běn)约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时(shí)间，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨(dūn)负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解液的(de)生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的钠电产(chǎn)能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的说法(fǎ)，传(chuán)艺(yì)科技在上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需(xū)要更多资(zī)金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就需要40亿元的(de)投入(rù)。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动动辄(zhé)几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电(diàn)子零组件，具体包(bāo)括笔记(jì)本/台(tái)式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市以来公司经营(yíng)规模(mó)不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未(wèi)同步，上(shàng)市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着(zhe)行(xíng)业式微，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利(lì)润(rùn)增(zēng)长(zhǎng)乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也(yě)并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月(yuè)9日给深交(jiāo)所(suǒ)的(de)回函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源(yuán)：截(jié)至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠离子(zi)电池项目的(de)自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划(huà)的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右(yòu)，同样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公(gōng)告称，传艺(yì)科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业银行等(děng)组成的(de)联合银团申请不(bù)超过20亿元(yuán)的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于(yú)公司(sī)钠电池项目。根(gēn)据最新的(de)调研记录，“截(jié)至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司(sī)披(pī)露《2023年度(dù)向特定对(duì)象(xiàng)发行股票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额(é)为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增(zēn使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思g)的(de)24亿(yì)元外，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的缺口。而(ér)为补这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增募投资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚，传(chuán)艺(yì)科技(jì)10GWh钠电项目(mù)只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至(zhì)于上述邹(zōu)伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截(jié)至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目(mù)计(jì)划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿(yì)元。”若传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营(yíng)收将在当前基(jī)础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对(duì)这个使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思故(gù)事并不(bù)再买账，除(chú)了资金实力有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池(chí)商业化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能(néng)，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞车(chē)型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应(yīng)用。而传艺(yì)科(kē)技除了在岁末年初(chū)公告与(yǔ)中(zhōng)祥航业、江苏新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作(zuò)或战略(lüè)合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问(wèn)及客户(hù)情况时(shí)，公司都以“目(mù)前订单下游运用(yòng)覆盖储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样后客(kè)户的(de)反馈普遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多(duō)家知名两轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电池项目落(luò)地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最(zuì)新发布(bù)数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电(diàn)池落(luò)地的产能(néng)中可以(yǐ)实(shí)现装(zhuāng)机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下(xià)来才(cái)会有较大(dà)比例的替代(dài)。”汪奇认为(wèi)，今年(nián)钠电池只会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中(zhōng)预(yù)测，预计(jì)2023年公(gōng)司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年(nián)钠电池(chí)市场的绝大部(bù)分份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此(cǐ)前锂价飙(biāo)涨的(de)背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池(chí)能够起到(dào)对锂电池的平衡作(zuò)用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的(de)供应安全，不(bù)太可能成(chéng)为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子(zi)的(de)发展陷入(rù)被动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和(hé)钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能(néng)比较接近磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能(néng)量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成本大幅(fú)下降40％以上(shàng)，所以目前已(yǐ)经和钠(nà)电(diàn)池成本基本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量(liàng)产后钠(nà)离子电池正、负(fù)极材料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价(jià)可能，但(dàn)只要碳酸锂价(jià)格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池的成本优势就依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本空(kōng)间(jiān)有望进一步打开，该成本临界点仍有进一(yī)步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化(huà)完(wán)成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的(de)成本。但(dàn)能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池(chí)有一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局(jú)钠(nà)电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利(lì)润(rùn)率下(xià)降(jiàng)或(huò)也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科技为例(lì)，其(qí)在1月(yuè)9日的调(diào)研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳(tàn)酸(suān)锂的(de)价格，一(yī)般给到客(kè)户(hù)的(de)价格(gé)比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投资定(dìng)力(lì) 过(guò)往(wǎng)项目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长远定力，临(lín)时“跳(tiào)票(piào)”甚(shèn)至终止(zhǐ)募投计划可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技(jì)改并扩产(chǎn)项目(mù)的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的实施地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合川区工业园区(qū)核(hé)心区高阳路30号，实施(shī)主体则(zé)从传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金全(quán)部投入(rù)轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并(bìng)将(jiāng)后者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司将(jiāng)该项目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于(yú)投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就(jiù)是(shì)原(yuán)有的投入打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下以及建(jiàn)成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就(jiù)已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该(gāi)项目投(tóu)资进度(dù)也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预期相去甚(shèn)远。

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