民生(shēng)宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交会）疫后重启线(xiàn)下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视角观察中(zhōng)国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国(guó)出(chū)口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及16个(gè)大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的(de)规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能(néng)够提供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的(de)第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数(shù)量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单。广交会参会客(kè)户及(jí)参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是(shì)广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征(zhēng一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克)，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本(běn)次广交(jiāo)会客(kè)流(liú)量相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往年国内(nèi)外客户(hù)充分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯(sī)客(kè)户(hù)群体。欧美客(kè)户(hù)数(shù)量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈(kuì)，一带(dài)一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不(bù)同(tóng)类(lèi)型出口企业感受存异。部分企业表(biǎo)示(shì)今年(nián)对俄(é)快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部(bù)分(fēn)企业(yè)则表示今年对俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相(xiāng)较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较(jiào)过(guò)去(qù)两年明显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它们(men)具(jù)体面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型(xíng)企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中型企(qǐ)业订单(dān)略有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具(jù)备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临(lín)较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国(guó)之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业(yè)发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是(shì)为保护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企(qǐ)业(yè)已经开始产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专题报告，提(tí)示中国出口两(liǎng)点超预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订单和金额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去(qù)年底(dǐ)订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎来(lái)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并(bìng)影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察中国当(dāng)下出(chū)口现状以及中国出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出(chū)口(kǒu)的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸(mào)企(qǐ)业(yè)而言，外(wài)贸展会是一个(gè)重要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，外(wài)贸展会新拓客户并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期(qī)之(zhī)内(nèi)海关总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之前(qián)客户(hù)签订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期(qī)的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最大(dà)外贸展会，可(kě)观察样本(běn)充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会，已经(jīng)举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展规(guī)模最大、商品种类(lèi)最全、企业(yè)类型(xíng)最多(duō)、参会采(cǎi)购商数(shù)量(liàng)最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为我(wǒ)们观察(chá)中国外贸出口现状和趋(qū)势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万(wàn)平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉(shè)及(jí)商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明(míng)、车辆(liàng)及(jí)配(pèi)件、机械、五金工(gōng)具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰(shì)品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参(cān)展企业数(shù)量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流量明(míng)显低(dī)于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但(dàn)相较往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交(jiāo)会开放境内采购商(shāng)名(míng)额，客流(liú)结构上境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外(wài)交流比较充(chōng)分时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中，欧美客(kè)户数量明(míng)显不足，本(běn)次境外(wài)采购商主要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当(dāng)下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反馈，本(běn)次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去(qù)3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不(bù)直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模(mó)相对(duì)偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客(kè)户订(dìng)单，不同企(qǐ)业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差(chà)异。部分企业表示今年(nián)对(duì)俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目(mù)前海外(wài)需(xū)求较过去2年有明显走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至(zhì)部(bù)分(fēn)企业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的(de)外(wài)贸企业(yè)反馈(kuì)今年订单情况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦(cā)压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业正面临较为(wèi)广泛的(de)贸(mào)易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面(miàn)临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外(wài)关税的决定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共(gòng)体共(gòng)同对外(wài)关(guān)税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资(zī)本(běn)货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前(qián)中国企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产业转移的(de)主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚(yà)，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地(dì)，生产得到的(de)产成(chéng)品也主要是(shì)为(wèi)销售于当(dāng)地(dì)。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额(é)影响上(shàng)，企业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数(shù)据显示，中(zhōng)国(guó)出口劳动密(mì)集型(xíng)产品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东(dōng)南亚(yà)转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生宏观调研系列之三：广交会下的(de)出口群(qún)像》

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