芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过(guò)三因(yīn)素(sù)框架，我(wǒ)们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力(lì)的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失(shī)业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是(shì)抬高(gāo)失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的(de)人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自(zì)分母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济逐步复苏(sū)的情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”如何推(tuī)高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳(láo)动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因(yīn)为我国(guó)的劳动(dòng)力(lì)总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则(zé)不能忽视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青(qīng)年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率(lǜ)的(de)分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校(xiào)学(xué)生(shēng)；参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比(bǐ)去年同期多7浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗0万(wàn)人浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业(yè)群(qún)体(tǐ)在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受(shòu)教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业(yè)人(rén)员的受教育(yù)程(chéng)度(dù)大(dà)幅(fú)高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青(qīng)年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚集的(de)特点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青(qīng)年失业人口来自何处之(zhī)前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其他6个(gè)服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计算各行业(yè)的知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的(de)青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是知识密(mì)集(jí)型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业(yè)总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)比例（该行(xíng)业的青年就业人(rén)数(shù)/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各(gè)行(xíng)业失业(yè)率的近似替代指标。以这个(gè)指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务(wù)业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分化，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始步入人口负增长时代，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自(zì)于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好(hǎo)是(shì)建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈(chéng)现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是(shì)低(dī)于其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降(jiàng)。根据今(jīn)年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就(jiù)业和失业(yè)人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前(qián)十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经(jīng)济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的推崇(chóng)导致(zhì)本(běn)科毕业(yè)即进(jìn)入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青(qīng)年人初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延(yán)迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的(de)一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始(shǐ)负(fù)增长，未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口(kǒu)会随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济(jì)复(fù)苏难(nán)以改变失(shī)业率(lǜ)的分母下(xià)降(jiàng)趋势。青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个(gè)前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个(gè)要(yào)点：一是(shì)调(diào)查失业率(lǜ)是城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底(dǐ)我国(guó)城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含(hán)在内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青年人口数量为(wèi)出发(fā)点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人(rén)员(yuán)。包括就业人(rén)员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可能(néng)为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映(yìng)劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全国范围内开展，调(diào)查(chá)范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入(rù)就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查数(shù)据进行修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍(réng)会(huì)存在差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计(jì)年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普(pǔ)后次(cì)年的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然(rán)存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德邦(bāng)证券(quàn)股份有限公司

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