投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了(le)国(g嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址uó)内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gō嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址ng)智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核(hé)心技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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