看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报(bào)告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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