金(jīn)融界(jiè)5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年(nián)4月份(fèn)金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月末低0.3个百分(fēn)点，比上年同(tóng)期高(gāo)1.9个(gè)百分(fēn)点。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放的人(rén)民币贷款增(zēng)加443岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文1亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿(yì)元；对(duì)实(shí)体经济发放的外币贷(dài)款折合(hé)人民币减少319亿元，同(tóng)比少减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比(bǐ)多(duō)减5524亿元。其中，住(zhù)户存(cún)款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)元，非金(jīn)融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政性存(cún)款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同比(bǐ)少(shǎo)减192亿美(měi)元(yuán)。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消费在二(èr)季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如(rú)下：在经历了一(yī)季度的爆发式增(zēng)长后，信贷(dài)在4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居(jū)民部(bù)门再次“缩表”，不过(guò)企(qǐ)业(yè)中长期贷款有(yǒu)较强韧(rèn)性。信(xìn)贷回落可能是因为一季度透支了部分银行信贷(dài)额度和企(qǐ)业信(xìn)贷需求，而且4月地产销售也边际(jì)走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增(zēng)速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因(yīn)居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更(gèng)可能(néng)重回(huí)表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度同样(yàng)处(chù)于(yú)“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款(kuǎn)13个月以来首次转负(fù)。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速(sù)差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非(fēi)企业活期存款(kuǎn)大幅改善，和地产销售的再度转冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份(fèn)人民(mín)币(bì)存款大(dà)幅(fú)减少的问题，中信证券(quàn)认为是(shì)季节性波动。因为(wèi)银行倾向(xiàng)于(yú)让理(lǐ)财(cái)产品在(zài)季末到(dào)期，使(shǐ)资金回流成存款，以应对考核，然后在下季初发行(xíng)新的理财产(chǎn)品承接(jiē)。因此居民存(cún)款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月(yuè)提(tí)高0.2个百(bǎi)分点，或许反映了企业经营活跃度(dù)有(yǒu)所提升。

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　　对于居民(mín)存款(kuǎn)的去(qù)向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居民存(cún)款减(jiǎn)少更(gèng)可(kě)能去向表外(wài)资(zī)产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于(yú)4月的(de)信贷结构问题，招商宏(hóng)观表(biǎo)示在放缓(huǎn)的信贷投(tóu)放中(zhōng)，结构特(tè)征依然(rán)明显(xiǎn)。企业中长期贷(dài)款贡献了新增信贷(dài)的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期信贷出现(xiàn)收缩。这种结(jié)构特(tè)征(zhēng)反映(yìng)了(le)居民(mín)端在前期购房需(xū)求(qiú)脉冲式释放后(hòu)信心仍然不足的情况(kuàng)。如果没有进一步(bù)的政策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷(dài)量会(huì)持(chí)续维持在低(dī)位。

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