5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布，公(gōng)司(sī)在(zài)2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌(pái)的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的(de)资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要(yào)追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计(jì)合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支(zhī)付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)5月12日(rì)公告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史(shǐ)上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原(yuán)重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后(hòu)主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽(qì)解(jiě)放等头部企业(yè)的单(dān)月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一(yī)举(jǔ)动的主要(yào)目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入(rù)，利于(yú)江铃(líng)重汽进行业务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了(le)其(qí)当年(nián)的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也(yě)不佳(jiā)。在(zài)2020年，其(qí)经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江(蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的(chǎn)和销售(shòu)，当(dāng)前主要开(kāi)支(zhī)为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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