近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的(de)判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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