投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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