金融界5月11日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行今日发(fā)布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低(dī)0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高(gāo)1.9个百分点。初(chū)步统计，2023年(nián)4月社会(huì)融资规(guī)模增量为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上(shàng)年(nián)同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放的人民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实(shí)体经济(jì)发放的(de)外币贷款折合人民币减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外(wài)，4月(yuè)份人(rén)民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少4609亿元，同(tóng)比多1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗减5524亿元。其中，住户(hù)存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)元，非金(jīn)融企业存款减(jiǎn)少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款增加5028亿元，非(fēi)银(yín)行业金融机构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿(yì)元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款(kuǎn)减少296亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元(yuán)。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同(tóng)比(bǐ)首次转为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居(jū)民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一(yī)季度的爆(bào)发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构(gòu)上来看，居(jū)民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落可能是因为一季度透支了部分银(yín)行(xíng)信贷额度和企业信贷(dài)需求，而(ér)且4月(yuè)地产(chǎn)销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上(shàng)月持(chí)平，非标融资持续好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增(zēng)速在高基数下回(huí)落。

　　申(shēn)万宏(hóng)源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以来首次转负。4月(yuè)居民存(cún)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升(shēng)0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要源(yuán)于(yú)个人存款的流出而非企业活期(qī)存款大(dà)幅改(gǎi)善，和(hé)地产销售(shòu)的再度(dù)转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅减(jiǎn)少的问题(tí)，中信证券(quàn)认为是(shì)季节(jié)性波(bō)动。因(yīn)为银行倾向于让(ràng)理财产品(pǐn)在季末(mò)到(dào)期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考(kǎo)核，然后在下季(jì)初发行(xíng)新的(de)理财产品(pǐn)承接(jiē)。因此居民存(cún)款在季末季(jì)初常出(chū)现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许(xǔ)反(fǎn)映了企业经营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看(kàn)法较为一致，招(zhāo)商宏观表示居(jū)民存款减少符合季节性规律(lǜ)。在本月数据(jù)中，居(jū)民端(duān)出现了新增存(cún)款，新增(zēng)贷(dài)款(kuǎn)同时收缩的(de)情况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月一(yī)般是(shì)居民存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为例，今年1.2万亿居(jū)民存款的减少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出(chū)类似(shì)居民(mín)加速(sù)偿还房(fáng)贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认(rèn)为(wèi)4月居民存款减少更可能去(qù)向(xiàng)表外(wài)资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月(yuè)的(de)信贷(dài)结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓的信贷投放中，结构特征依然(rán)明显(xiǎn)。企业中长期贷款(kuǎn)贡献(xiàn)了新(xīn)增信贷的绝大部(bù)分，居(jū)民端(duān)中长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种结(jié)构(gòu)特征反(fǎn)映(yìng)了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式(shì)释(shì)放(fàng)后信心仍(réng)然(rán)不足的情况。如果(guǒ)没(méi)有进(jìn)一步的政策(cè)支撑，不排(pái)除居民(mín)端新增信贷量会(huì)持续(xù)维持在低位。

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