全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期(qī)末持有494离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性.49万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定者(zhě)支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了(le)大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应。上(shàng)周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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