看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而(ér)临(lín)时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面(miànn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取(qǔ)消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fùn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复(fù)提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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