投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhè长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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