财联社4月30日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂(lǐ)迎(yíng)来一波久违(wéi)的反(fǎn)弹，据上(shàng)海(hǎi)钢联发布(bù)数(shù)据显示(shì)，4月28日(rì)电池级(jí)碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音9万元/吨，继上(shàng)周五(wǔ)开始止跌企(qǐ)稳四个交(jiāo)易(yì)日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨停，雅化集团和永兴材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中矿资(zī)源(yuán)和盛新锂能(néng)一(yī)度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原(yuán)因之(zhī)一是上(shàng)海车展有望带(dài)动购车(chē)需求预期(qī)的提(tí)振。乘(chéng)联(lián)会(huì)秘(mì)书长(zhǎng)崔东树表示，上(shàng)海车展将让消费者感受到汽车(chē)消(xiāo)费(fèi)的火(huǒ)热，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也(yě)提振士气。国泰君安(ān)表示，此(cǐ)前车(chē)企大幅降价(jià)导致(zhì)消费(fèi)者对电动车的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市(shì)场开始(shǐ)预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈价策略上(shàng)以企稳(wěn)为(wèi)主，不太可能进行降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌信号(hào)能否持续(xù)稳(wěn)定，受多(duō)方因(yīn)素影响范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音g>。有产业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存(cún)工作或到5月(yuè)完结(jié)，届(jiè)时电(diàn)池厂商库(kù)存水平有望逐步(bù)恢复至健康(kāng)水平，并带动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对碳酸(suān)锂价格(gé)起到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日调查的情(qíng)况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月份(fèn)的(de)排产(chǎn)预计将(jiāng)环比增(zēng)长20-30％，一(yī)些中小企业由于前期(qī)基数(shù)较低，环比增(zēng)幅更是(shì)高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开始(shǐ)会全面(miàn)恢复(fù)生产，排产相比一季度会有明(míng)显(xiǎn)的提升。由(yóu)此可(kě)见(jiàn)，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段(duàn)性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难以判断。“一方面需要观察下游库(kù)存状(zhuàng)况，另一方面还需要(yào)看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财联(lián)社记者表示。该(gāi)人士(shì)表示，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四季度开(kāi)始便启动大规(guī)模(mó)去库存举措，这一(yī)举措(cuò)在一季度(dù)实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电(diàn)池厂商提(tí)到，目前库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐渐复产。特别是(shì)针对(duì)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池库存，有业内人士(shì)直言，相(xiāng)关库存(cún)基本(běn)出清(qīng)，后续将根据(jù)公司规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标(biāo)，宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存已经退回到2022年第一(yī)季度的水平。材料价格和库存水平(píng)，两项关键的指标也构成锂电产业(yè)走向的(de)关键，随价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带动锂电产业恢(huī)复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者预判(pàn)涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌去(qù)超过(guò)2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日召开的中国(guó)汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长付炳锋指出，国(guó)内动力电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括(kuò)电(diàn)池产业链分工，价(jià)值链分配问题(tí)。“原材料短期大幅下(xià)降(jiàng)也不(bù)是正常的(de)现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材(cái)料适(shì)当涨价(jià)是正常现(xiàn)象，行(xíng)业要以之(zhī)前大幅(fú)涨价为教训，保(bǎo)证价值链(liàn)的合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这(zhè)些(xiē)业内(nèi)人士和分析(xī)师近期对(duì)锂盐价格未来走势进(jìn)行预判(pàn)并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信(xìn)号，一系列的数(shù)据(jù)验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点或(huò)已经到来(lái)。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入(rù)调整阵痛期，主(zhǔ)要在于(yú)下游车(chē)市短期需求下滑(huá)，叠加中(zhōng)游扩产迅(xùn)速从而(ér)在需求表现上提前透支(zhī)碳酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下跌(diē)，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料(liào)价(jià)格变化来看，近期碳酸锂价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更(gèng)值得注意的是(shì)，在锂电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)甚至反弹的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电产业(yè)拐点的(de)另(lìng)一关(guān)键指标，中(zhōng)游电(diàn)池厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平。据(jù)高工(gōng)锂(lǐ)电了(le)解，目前中游电池厂商(shāng)库存(cún)水(shuǐ)位(wèi)回退，此(cǐ)前部(bù)分(fēn)电池厂(chǎng)商(shāng)暂停的生(shēng)产线已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动(dòng)产业需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)。从(cóng)终端新能(néng)源汽车市场表现上看，年初(chū)的(de)市场恐慌(huāng)情绪主要来自(zì)车市的(de)需(xū)求(qiú)腰斩。但从整体一季(jì)度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其月销量逐步(bù)攀升(shēng)并且(qiě)回暖速度(dù)超过往年。随(suí)着二三季度到来(lái)，车(chē)市(shì)逐渐转入销售旺季，也(yě)将进一步带动锂电产(chǎn)业中上(shàng)游的订单需求。加(jiā)上5月份临近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行业有望迎(yíng)来需(xū)求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格可能会有回(huí)涨的空间，但幅度不可能太大，最(zuì)多在10％左右(yòu)。业内人士表示，因(yīn)为经历(lì)本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对于(yú)碳酸(suān)锂真实的供(gōng)给情况更(gèng)加清晰，市(shì)场(chǎng)预期回(huí)调下，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈判(pàn)上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸(suān)锂供应稳定，也将削弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂商的议价权。电池(chí)回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业(yè)等企(qǐ)业持(chí)续推进电池回(huí)收布局，来自终端材(cái)料回收的产能也在稳步爬坡。相关(guān)数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端(duān)的(de)布局，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均(jūn)进展顺利，将进一步释放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂的产业调(diào)整过程之(zhī)后，整个(gè)锂电产业的运作(zuò)模式正从“大开大合”的(de)波浪式变得(dé)更(gèng)为(wèi)平滑。从(cóng)原材料到电池，再(zài)到下(xià)游(yóu)车企，产业链各(gè)个环节的价格以及供需变化也将变(biàn)得(dé)更加平衡且具有(yǒu)可(kě)预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空(kōng)方则认为(wèi)，当前(qián)上(shàng)游库存(cún)水平依旧处(chù)于高位(wèi)，虽然需求端稍(shāo)有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期下跌并不是一个(gè)下游获利、上游承(chéng)压的简单(dān)故事

　　过去(qù)一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这并(bìng)不为(wèi)业内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌(diē)至当前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的(de)当属锂(lǐ)矿企业。根据(jù)藏(cáng)格矿(kuàng)业一季(jì)度(dù)数据，碳酸锂销量(liàng)为(wèi)534吨(dūn)，相比于(yú)2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨(dūn)，销量环比下滑(huá)73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情策动，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断压(yā)低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企(qǐ)业已经出(chū)现主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告(gào)，一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同(tóng)比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润(rùn)环比下降(jiàng)86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如(rú)天齐锂业和赣锋锂业有机(jī)会(huì)在价格下降周(zhōu)期中获得(dé)更多市(shì)场份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发(fā)生(shēng)过的事(shì)。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近(jìn)两年追高入局(jú)的新公(gōng)司，则面临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去(qù)年(nián)轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个(gè)宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人(rén)士表示，这一(yī)轮价格(gé)下降长期利好中国最(zuì)大的两(liǎng)个锂盐供(gōng)应商天齐锂(lǐ)业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的净(jìng)利润都超过200亿(yì)元，比中国最大的新能(néng)源(yuán)车企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的血，使(shǐ)他(tā)们更(gèng)能承受价(jià)格下跌和可能的未(wèi)来亏损(sǔn)。这(zhè)两家公司也有行业(yè)里最优的成(ché范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ng)本(běn)。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等公司(sī)入(rù)股的海外锂矿资源开采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全球最低水平(píng)。

　　但这并不(bù)意味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥有海(hǎi)外矿(kuàng)产的(de)分销权(quán)或(huò)开采(cǎi)权，交易价格也(yě)需(xū)要(yào)通过长协(xié)确定，按市价定期调整。但(dàn)能获得(dé)上游更低成本(běn)的资(zī)源，让这(zhè)两家大企业更(gèng)能容(róng)忍低价，并能在上游因降价减(jiǎn)产(chǎn)时保持产能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下跌牵动(dòng)着万亿新能(néng)源(yuán)车(chē)市场。不过锂价下(xià)降带来的连锁反应，并不是一个下游(yóu)获利(lì)，上游承压的简单故事(shì)。作为碳酸(suān)锂的下(xià)游，宁德时代(dài)理论(lùn)上(shàng)会受(shòu)益，但锂价的超预(yù)期下跌(diē)，使宁德(dé)时(shí)代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本(běn)想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定(dìng)一(yī)些车企的三年长单。另一(yī)层影响(xiǎng)是，宁德(dé)时代(dài)今年5月计(jì)划投(tóu)产的宜(yí)春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。