投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了研(yán)人(ré大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了n)员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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