关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设(shè)施遭到无人机(jī)袭击(jī)。从网络(luò)上曝光的照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫(fū)在(zài)社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无(wú)人机袭击(jī)造成的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场。火(huǒ)灾所(suǒ)在地和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频(pín)显示，一场大火照亮(liàng)了整个(gè)夜空，浓烟直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦促人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报告期内(nèi)，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去(qù)年一季度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油(yóu)等公司主要(yào)原材料(liào)的价格快速(sù)上涨，今年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的(de)利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在投资者(zhě)关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经(jīng)销商，以及餐饮渠道的(de)快速(sù)发(fā)展带来的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目(mù)也将于(yú)年内(nèi)建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在(zài)线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的(de)套期保值操作未(wèi)完(wán)全满足(zú)套(tào)期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及(jí)下属子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直(zhí)接(jiē)关系的原料(liào)、产品、油脂等期(qī)货品种(zhǒng)，主要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤压(yā)，导致(zhì)利(lì)润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合并(bìng)资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)中可(kě)以看出(chū)，衍生金融资(zī)产从年(nián)初(chū)余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，阿富汗是哪一年灭亡的弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道(dào)全(quán)一季(jì)度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因(yīn)素(sù)影响，道道全迎来业(yè)绩修复(fù)时刻(kè)。分(fēn)析人士表示(shì)，道(dào)道(dào)全业绩修(xiū)复有持续性，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下(xià)降”是(shì)道道全业绩(jì)出(chū)现大反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然(rán)而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这(zhè)导致油(yóu)脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年(nián)下(xià)半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外(wài)到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建设(shè)，并于(yú)今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后(hòu)产能处于爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大(dà)力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道(dào)全茂(mào)名(míng)工厂的(de)投产及产(chǎn)能释(shì)放带来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的(de)另一(yī)主(zhǔ)要原因是主要原料价(jià)格出现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)，缓(huǎn)解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道道(dào)全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的(de)国(guó)际交(jiāo)易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道(dào)道全的(de)主要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季(jì)度阿富汗是哪一年灭亡的(dù)则(zé)进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂(mào)名、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多(duō)个品牌(pái)及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大(dà)驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认(rèn)为业绩(jì)修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩(jì)表达正面预期，并预测其今(jīn)年(nián)全(quán)年营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且叠加提价(jià)效(xiào)应(yīng)逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业(yè)发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能(néng)源及国(guó)际政(zhèng)治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不(bù)确(què)定性。包装食用(yòng)植物油是(shì)生活(huó)必(bì)需消费(fèi)品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消费者(zhě)健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康、安(ān)全(quán)、营养的(de)食用(yòng)油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化(huà)、高端(duān)化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过(guò)的多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂(zhī)油料(liào)市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场(chǎng)造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压(yā)力从进口(kǒu)成本(běn)端(duān)为油脂(zhī)油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现共振，不论是油(yóu)还(hái)是粕均(jūn)显著(zhù)跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了市(shì)场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一(yī)季度(dù)油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在(zài)大量乌克(kè)兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油(yóu)需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要想拿到更多市(shì)场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞(jìng)争十(shí)分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜(cài)油表观库存(cún)处(chù)于低位，终(zhōng)端库(kù)存处于高位。随(suí)供应逐步增加，表观(guān)库存或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下(xià)，菜(cài)油需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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