近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良性(xìng)竞争生态。

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