今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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