光伏硅片(piàn)价格又遭遇(yù)剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属(shǔ)工业协会硅(guī)业分会最(zuì)新发(fā)文显示，本周硅片价(jià)格大幅下(xià)跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）周环比降幅(fú)16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环(huán)比降幅(fú)也(yě)达到(dào)9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅(guī)片(piàn)双寡头之一的TCL中环11日(rì)也公布(bù)其最新报(bào)价。对4月6日的报(bào)价对(duì)比来看，所(suǒ)有(yǒu)型号硅片降价幅(fú)度均(jūn)在20％以上，其中(zhōng)有型号降(jiàng)价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人(rén)联想到去年(nián)底的价格雪崩。业(yè)内预(yù)计，硅片价格又一次迅速回落，有利于利(lì)润向下游释(shì)放，从而进(jìn)一步(bù)刺激(jī)装机(jī)需(xū)求。而硅(guī)片环节自身也会产生剧烈变化(huà)，未来市场份额(é)向头部(bù)玩家(jiā)倾斜的(de)趋势将(jiāng)会更为明显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最新(xīn)发文显示，本周硅片价(jià)格大(dà)幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）价(jià)格区间(jiān)在5.0-5.4元(yuán)/片(piàn)，成交均价降至5.25元/片，周(zhōu)环比降(jiàng)幅(fú)16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)区间在(zài)7.0-7.6元(yuán)/片(piàn)，成(chéng)交均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环节(jié)降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环最新(xīn)报价也印证了这(zhè)一现象。

　　根据TCL中环报价(jià)显示(shì)，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚度P型硅片价格(gé)分别(bié)为6.91元(yuán)/片，6.4元(yuán)/片，5元/片。对比4月6日的报价，上述(shù)三种型号(hào)的(de)硅片(piàn)当时价格(gé)分别为8.69元/片(piàn)、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看(kàn)，上述三(sān)种型号硅片(piàn)降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型硅片价格(gé)分别为(wèi)6.52元/片，5.09元/片(piàn)；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为(wèi)6.26元/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺(chǐ)寸的(de)130μm厚度N型硅片价格为8.2元(yuán)/片和(hé)6.52元/片，已(yǐ)经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另(lìng)一硅(guī)片龙头隆基绿能也曾在4月27日进行降价。不(bù)过(guò)，当时隆基(jī)绿能公示(shì)最新的单晶硅片(piàn)降价(jià)幅度(dù)并(bìng)不(bù)大，其中P型166mm硅片报价(jià)5.44元(yuán)/片，较上(shàng)次(cì)报价下调(diào)0.17元/片(piàn)，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报6.30元/片，较(jiào)上次报价(jià)下调0.20元(yuán)/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传导

　　实际上，硅片(piàn)出现超过20％的降(jiàng)价幅度，这一状况并不陌生。在去(qù)年12月21日，硅业分会(huì)数据显示，硅片单周价格(gé)曾呈特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任现(xiàn)熔断式(shì)下跌(diē)，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅(fú)20％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌幅也(yě)达到(dào)18.4％。

　　这也(yě)引起了一系列连锁反应，下(xià)游电池片(piàn)、组件(jiàn)环(huán)节随后(hòu)也(yě)出现“多米诺骨牌”式降(jiàng)价，触发了整个产业(yè)链中下游的利润重分(fēn)配。

　　对于这一轮(lún)硅片大(dà)幅(fú)降价(jià)，硅业分会分析(xī)指出(chū)，最近一周市场成交价格混乱(luàn)，成交量普遍偏小。该(gāi)机构(gòu)指出，价格大幅(fú)下跌主要由于两方面原因，其一是价格降幅横(héng)跨两周(zhōu)，因(yīn)此跌幅略显夸张，但(dàn)实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导原材料降价空间，并持续向(xiàng)下游(yóu)释(shì)放(fàng)利润(rùn)。

　　该机构分(fēn)析认(rèn)为，最(zuì)近(jìn)一(yī)周随着(zhe)原材料(liào)价格大幅波动，硅片企业减少安全库存(cún)至合理水(shuǐ)平，由于(yú)预期三(sān)季(jì)度(dù)硅片产能释放量将(jiāng)显著增加，因此(cǐ)部分厂商选择提前降(jiàng)价清库存。

　　实际(jì)上，上游(yóu)硅(guī)料价格持续下行，的确对硅(guī)片环节造(zào)成了较大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅(guī)料(liào)价(jià)格(gé)已连(lián)续(xù)9周下降(jiàng)，致密料(liào)报价从3月1日的230元/kg持(chí)续(xù)下跌至4月26日的(de)179元/kg，上游(yóu)硅料(liào)价格持续(xù)下行，使得下游对(duì)硅(guī)片环节有(yǒu)较强的降价预期。

　　此外，进(jìn)入二季度以来，4-5月进口石(shí)英(yīng)砂不再成为(wèi)限制单(dān)晶硅产出的瓶颈，因此专业化企业挺价意愿开始(shǐ)减(jiǎn)弱(ruò)，释放(fàng)部分利(lì)润给下游。

　　石英砂对(duì)硅(guī)片价格支撑作(zuò)用减弱。4月特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(yuè)21日，石英砂寡头尤尼明总公司硅比科宣布2亿美(měi)元的(de)高纯(chún)石英砂扩产计划，预计投资(zī)完成后(hòu)，公司高纯石英砂产量将在(zài)2022年基础上实现(xiàn)翻倍，伴(bàn)随未(wèi)来预期(qī)高纯石(shí)英砂短缺得(dé)到有效改善，石英砂短缺对于硅(guī)片价格的(de)支撑作用进一步(bù)减弱。

　　进一(yī)步刺激(jī)下游装机需求

　　在业内看来，这一(yī)轮原材料价格下滑，必(bì)然会继续向(xiàng)下游传递(dì)，从而(ér)向下游释(shì)放(fàng)利(lì)润，尤其是今(jīn)年光伏装(zhuāng)机已被市(shì)场冠以“高增(zēng)长”的基(jī)调。广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，硅片降价将(jiāng)有效改善下游(yóu)电(diàn)池和组(zǔ)件(jiàn)成本压力(lì)，进一步刺激终(zhōng)端装机需求。

　　国海证(zhèng)券在一(yī)份研报中也表示，从组(zǔ)件端来看，随硅料价格回(huí)落，主流182/210产品平均(jūn)价格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件价格(gé)的下降(jiàng)则将带(dài)动光伏系统成本降(jiàng)低(dī)，光伏(fú)发(fā)电(diàn)项目收益率(lǜ)显著提升，从而激发更(gèng)多(duō)的建设投资。

　　该(gāi)机构预(yù)计，2023年全球光伏市场将保(bǎo)持较(jiào)高的(de)增速，总装机量(liàng)有望突破350GW，硅片作为主要中间材料(liào)也将迎来高速增长。

　　实际(jì)上，在(zài)硅片环节，也会出现(xiàn)明显分化(huà)。华(huá)创证券认为，刺激(jī)下游(yóu)需(xū)求，加速行(xíng)业(yè)出清，目前(qián)硅(guī)片环节(jié)产能相对宽松，龙头(tóu)企业成本优(yōu)势明显(xiǎn)，原材料保(bǎo)供能力更(gèng)强，随着硅片价格下降，落(luò)后产能或将加速出(chū)清，重塑(sù)行业格局。

　　有(yǒu)业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，随着上游原材料硅料价格(gé)回落，硅片(piàn)成本端(duān)原材料采购影(yǐng)响弱化(huà)，制造技术水平重要性将逐步凸(tū)显。在硅料价格高企时，硅料在(zài)硅(guī)片整体成本中(zhōng)占据绝大部(bù)分，因(yīn)此原材料采购(gòu)的具体(tǐ)价(jià)格、时 点节奏把握(wò)、未来趋势判(pàn)断、库存(cún)管理等方面对硅片(piàn)企业的盈利影响较大(dà)，而由生产技术、工艺、管理水平等方面因(yīn)素决定(dìng)的非硅成(chéng)本(běn)影响(xiǎng)不易(yì)体(tǐ)现。

　　有机构测(cè)算，硅料价(jià)格在300/200元/kg时，主流182型号硅(guī)片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成(chéng)本下降至80元/kg以下(xià)时，非(fēi)硅成本占比将(jiāng)提升至40％以上，优秀(xiù)硅片厂商本身(shēn)的制造能(néng)力和规模竞争(zhēng)优势将会凸显，与行业一般水平拉开(kāi)差距。

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