自4月(yuè)下旬高点(diǎn)回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一(yī)个月时间，场内(nèi)资金在(zài)科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金(大冤种什么意思，大冤种是骂人吗jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，大冤种什么意思，大冤种是骂人吗半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人(rén)士(shì)看来，场内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科(kē)创板、半导体(tǐ)板块，体现出市场对(duì)上述板块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整(zhěng)，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的(de)工(gōng)具性产品(pǐn)，ETF市场一(yī)直有着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个月(yuè)，随着(zhe)科创板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规(guī)模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板的核(hé)心权重行(xíng)业(yè)持续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板的核心(xīn)板块业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持(chí)在较高水平，相比过(guò)去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较(jiào)高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)的(de)利润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利润增速(sù)来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去(qù)三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应(yīng)程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的(de)估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造设(shè)备等(děng)23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案(àn)在(zài)经过2个月的(de)公(gōng)告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时(shí)间半导(dǎo)体板块回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这(zhè)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体行(xíng)业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已(yǐ)接近(jìn)行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备(bèi)较强(qiáng)的(de)大宗商品属性，国(guó)际龙头会(huì)在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时(shí)，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过降价(jià)进(jìn)行库存(cún)去(qù)化。供给与需(xū)求的(de)错(cuò)配使得存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半(bàn)年(nián)有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于算(suàn)力(lì)以及存(cún)储的爆发性需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片(piàn)厂商提升(shēng)自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的(de)周期性(xìng)磨(mó)底，芯片板块有望在今年下(xià)半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新(xīn)落地。预计半导体和消(xiāo)费电子大概(gài)率在二季度(dù)及二季度以后触底，当(dāng)行业(yè)周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下(xià)半年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处(chù)于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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