今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发(fā)展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科(kē)技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季度重仓持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术(shù)行业(yè)，前三(sān)大(dà)重仓持股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达(dá)克(kè)100、易方(fāng)达标普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时纳斯达(dá)克1不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语00美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的(de)指数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。不走心是啥意思，不走心是啥意思网络用语p>

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年(nián)美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发(fā)的人(rén)工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造(zào)了(le)1.4万亿(yì)美元的市(shì)值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看到(dào)有(yǒu)很多(duō)和AI概念相(xiāng)关的(de)软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工(gōng)智能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股(gǔ)市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面看涨情(qíng)绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持(chí)续推动了中(zhōng)美市(shì)场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部基金(jīn)经(jīng)理万琼也(yě)认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股整(zhěng)体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上涨(zhǎng)趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收(shōu)涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价(jià)也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及(jí)不(bù)利(lì)因素(sù)影响(xiǎng)，其(qí)中(zhōng)，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历着债务(wù)上限谈(tán)判和美联储加息政策(cè)博弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)最后一(yī)刻(kè)通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为全球第一大经济(jì)体的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了(le)一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算(suàn)力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发(fā)展，都(dōu)是积极的(de)。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不(bù)同(tóng)程度(dù)的(de)下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业绩(jì)均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字产(chǎn)业(yè)化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到(dào)质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持(chí)续(xù)推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这(zhè)些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块代(dài)表人类未来(lái)发展的方向，看(kàn)好(hǎo)这个板块(kuài)长期增长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技公司又(yòu)是引领全(quán)球科(kē)技(jì)的发展，美股科(kē)技(jì)板块(kuài)还是(shì)具有很好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的(de)配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美(měi)股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认(rèn)为，美国作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关(guān)性低，从分(fēn)散投(tóu)资的角度来看，能(néng)够发挥资(zī)产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部(bù)分投(tóu)资(zī)者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相比(bǐ)标(biāo)普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股(gǔ)的(de)特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建议投资(zī)者(zhě)结合自身风险承受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的(de)方(fāng)式参(cān)与，或许(xǔ)是一(yī)种体(tǐ)验更好的方(fāng)式(shì)。”

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