本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基(jī)金和万家(jiā)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募说明书(shū)，该基金(jīn)主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二(èr)批(pī)北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四家公(gōng)募基金(jīn)公司(sī)拿到批(pī)文。除博时(shí)基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有效认(rèn)购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于5月5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数(shù)的投资价值，万(wàn)家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中(zhōng)业务相关度(dù)较高的同类股(gǔ)票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估(gū)值提(tí)升(shēng)空间。随着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，有望实现业绩和估(gū)值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心指数(shù)月内(nèi)均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观维度来看，北交(jiāo)所很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预(yù)计随着流(liú)动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释(shì)放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月(水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用yuè)12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公司业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公(gōng)司盈利(lì)面达(dá)99％，净(jìng)利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēn水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用g)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超(chāo)过1亿元，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润(rùn)正增长。北(běi)交所上市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北(běi)交所精选(xuǎn)两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资价(jià)值(zhí)，多位业内人(rén)士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两年基金经理叶勇直言(yán)，北交所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发展的依然是(shì)市场本身(shēn)较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大(dà)优质上(shàng)市企(qǐ)业数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引(yǐn)领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定开(kāi)基(jī)金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位置，对(duì)于北交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓股的平(píng)均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言是(shì)非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来(lái)依然延续(xù)了(le)较快的增长速度，发展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消化了(le)估值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季(jì)度以来北交所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股(gǔ)票做市交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指引》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等(děng)政策的密集发布(bù)，可(kě)以说(shuō)对这个市场是(shì)加(jiā)大了(le)呵(hē)护的(de)力度，政(zhèng)策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场(chǎng)构成中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的(de)个股，供(gōng)给上(shàng)来了，给他们(men)增(zēng)加(jiā)了筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供给(gěi)增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市(shì)场长(zhǎng)期发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们选择优质中小专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企业的难度(dù)是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上市股票数(shù)量(liàng)还不够多，市(shì)场关注度(dù)还不(bù)高，整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随(suí)着宏(hóng)观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着北(běi)交(jiāo)所改革的不(bù)断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提(tí)升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持(chí)仓(cāng)变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中(zhōng)高权重、低估(gū)值公(gōng)司(sī)获(huò)增(zēng)持(chí)较多。此外(wài)，北(běi)证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估(gū)可能性较(jiào)大。

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