近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易(yì拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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