近日，国内上市交易的4只(zhǐ)公募商品期货(huò)基金(jīn)陆续(xù)公布(bù)了(le)一季报。在一季度(dù)商品市(shì)场(chǎng)整体下跌的背景下，4只公募商品(pǐn)期货基金也表现(xiàn)不佳，仅建信能源(yuán)化工期货ETF利润为正(zhèng)。值得注意的是，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅(fú)近三成(chéng)，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来(lái)看(kàn)，已实现(xiàn)收(shōu)益和利(lì)润方面，一(yī)季度，建信能源化工期货(huò)ETF已实现收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万(wàn)元；国投(tóu)瑞银白银期货LOF已实(shí)现收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大(dà)成(chéng)有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益-1392.12万元(yuán)，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收(shōu)益和利润有何区别？4只公募商品(pǐn)期货基金(jīn)在一季报(bào)中均(jūn)提及，本期已实现(xiàn)收益指基金本期利息收入、投资收益(yì)、其他收(shōu)入（不含公允价值变动收益）扣除相关(guān)费用(yòng)和(hé)信用减(jiǎn)值损失(shī)后的余额，本期利(lì)润为本期已实现收(shōu)益加上本期公允(yǔn)价值变(biàn)动收益(yì)。

　　期末基金资产(chǎn)净值方(fāng)面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资(zī)产净值超过(guò)10亿元，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资产(chǎn)净值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期末基金份额净值方面(miàn)，华夏(xià)饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化(huà)工(gōng)期货ETF、大(dà)成有色金(jīn)属期(qī)货ETF也(yě)超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增长率(lǜ)方(fāng)面，报告期内，仅建信能源化(huà)工期货ETF实(shí)现正增长，净(jìng)值增长率为(wèi)5.57％，大成有(yǒu)色金属期货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白银(yín)期(qī)货LOF其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义、华夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增长率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增(zēng)减变(biàn)化(huà)，可以(yǐ)反(fǎn)映出投(tóu)资者的偏好(hǎo)。从(cóng)份额变(biàn)动来看，除华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF遭净赎(shú)回外，其他3只(zhǐ)商品(pǐn)期货基金均受到净申购。截(jié)至3月(yuè)底，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额(é)较(jiào)期初增加(jiā)4.30亿(yì)份至20.22亿份，增幅高达27％；建(jiàn)信能源化工期货ETF份额较期初增加(jiā)2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅(fú)8.50％；大(dà)成有色(sè)金属期(qī)货ETF份额(é)较期初增加700万份(fèn)至(zhì)1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期货(huò)ETF份额较期(qī)初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份(fèn)，降幅(fú)4.13％。

　　一季(jì)度(dù)，豆粕市场整体走出(chū)下跌行情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷银行(xíng)倒闭消息在资本市场(chǎng)持续发(fā)酵，导致(zhì)了原油以及美豆等(děng)大宗商(shāng)品(pǐn)价格下跌，引领国内豆粕价格(gé)下挫；其次(cì)，国内现货供(gōng)应相对充裕，由于(yú)加工利润尚可，加之巴(bā)西大豆丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提货消极，油厂豆粕(pò)不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现胀库现象，导致豆粕现货跌(diē)幅过大；最后，需求端低迷不振(zhèn)，由于春节前养殖产品(pǐn)集(jí)中出栏，春节后一(yī)段(duàn)时间(jiān)一般是豆(dòu)粕需求淡(dàn)季，而今(jīn)年由于生猪价(jià)格(gé)持(chí)续下行，养殖业复(fù)产积极(jí)性(xìng)不高，加之(zhī)非(fēi)洲(zhōu)猪瘟疫情偶发，使得豆(dòu)粕需(xū)求更是雪上加霜，油厂豆(dòu)粕成交和提货量处于偏低水(shuǐ)平。

　　关于报告期内基金(jīn)投资策略(lüè)和运作分(fēn)析，国(guó)投瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银在初期(qī)两个月(yuè)处于振荡调整，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄金较白(bái)银表(biǎo)现更(gèng)为强势(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义shì)，金(jīn)银比价有所抬升。前期走势主要受制于白银工业属性及美联储加息(xī)预期升温影响，白(bái)银(yín)表现出更高的波动性。后期(qī)则主要是欧(ōu)美(měi)银行业(yè)出现流动性危机(jī)，导致避险情绪高涨，也(yě)大幅降低了市场对于美联储的加息预期。

　　国投瑞银(yín)基(jī)金认为，美联储货币政策调整节奏与经济(jì)衰退担(dān)忧继续(xù)主导贵金属行情(qíng)，同时也需关注突发地(dì)缘政治、金融体系的(de)流动性风险(xiǎn)、新兴经济体债务风险等黑天(tiān)鹅(é)事(shì)件的影(yǐng)响。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，美(měi)联储(chǔ)已连续加(jiā)息两次各25BP，加息步伐明显(xiǎn)放缓(huǎn)，点阵图显(xiǎn)示美联(lián)储今年或还(hái)有一(yī)次加息。随着(zhe)美国加息渐入尾声(shēng)，而(ér)通胀仍处(chù)于高位，宏观(guān)环境对贵金属相对(duì)有利(lì)，贵(guì)金属配(pèi)置(zhì)价值进一(yī)步提升。考虑(lǜ)到白(bái)银(yín)的(de)高弹性及金银比价的相(xiāng)对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义