公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多(duō)公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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