美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大(dà)受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fē女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗n)发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危机(jī)。女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类(lèi)投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投(tóu)资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了(le)一些期限(xiàn)非常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为(wèi)最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的(de)压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国(guó)债(zhài)购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将面(miàn)临风险。

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