今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jī小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了n)解除合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机(jī小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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