昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是(shì)一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的(de)最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和(hé)教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节(jié)。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约(yuē)一(yī)半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍了油(yóu)价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易员们(men)完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上(shàng)再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为(wèi)接下来(lái)两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增(zēng)长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记者采访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不(bù)能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市(shì)场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了格的(de)大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价(jià)格不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了(le)钢铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货(huò)价(jià)格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的(de)价(jià)格区间有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月(yuè)份之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策(cè)面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的(de)偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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