今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的(de)大发展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，因此(cǐ)看好该板块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美(měi)股科技主题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精(jīng)选人(rén)民币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来(lái)看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行(xíng)业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是(shì)美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好什么是等量关系式，什么是等量关系四年级，也许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语(yǔ)言模型(xíng)引发的人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件(jiàn)公(gōng)司(sī)，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都(dōu)是(shì)由这些公(gōng)司掀(xiān)起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智(zhì)能的全球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度(dù)营(yíng)收超预(yù)期(qī)表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年(nián)AI概念的火热(rè)，持续推动了(le)中美(měi)市(shì)场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部(bù)基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升(shēng)

　　看好长期(qī)投资价(jià)值

　　尽管年内美国(guó)科技股整体呈持(chí)续(xù)上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收(shōu)跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等科技股股价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科技板(bǎn)块同时受到(dào)有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来(lái)的不确(què)定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违(wéi)约危什么是等量关系式，什么是等量关系四年级机(jī)，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻通(tōng)过(guò)提(tí)高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局(jú)势引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息(xī)均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以(yǐ)及(jí)算力应(yīng)用对相(xiāng)关(guān)软硬件科技公(gōng)司(sī)营收(shōu)的提(tí)振，以及未来(lái)应用全面(miàn)支撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代(dài)，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五(wǔ)大(dà)科(kē)技龙头为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头(tóu)业绩均低于预(yù)期。来自于宏观(guān)经(jīng)济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技股业绩(jì)承(chéng)压的主(zhǔ)要因(yīn)素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意(yì)识(shí)到当前(qián)宏观(guān)压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速(sù)成(chéng)为(wèi)全球资本(běn)瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的(de)研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能(néng)力，从而有望(wàng)在中长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了(le)全球最头(tóu)部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为(wèi)这些公司打开新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的(de)方向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是引领全球科技的发(fā)展，美(měi)股科技板块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也(yě)有需要注(zhù)意的风险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行危机的(de)后续等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的做多(duō)资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低，从分散投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥(huī)资(zī)产配置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部(bù)分投(tóu)资者看好美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的方式参与，或(huò)许是一(yī)种体(tǐ)验更好(hǎo)的方式(shì)。”

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