文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一(yī)个整体印象是会议(yì)精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的关(guān)键所在”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都(dōu)做了(le)积极部署，对社会各界的关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平(píng)台(tái)企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生了大(dà)变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任(rèn)，这(zhè)可能是(shì)4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国内政策(cè)落地不及预期(qī)，国(guó)际政(zhèng)治局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会(huì)议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次(cì)于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济的呵护和支持(chí)，既好于往年同(tóng)期，也超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三重压力(lì)”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经(jīng)济面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘(pái)徊不去(qù)。去(qù)年(nián)底疫情防控政策优化(huà)至今，中央指出“我国(guó)疫情防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度经(jīng)济增长大(dà)幅好于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运行中的(de)强(qiáng)大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度(dù)可(kě)能减弱的(de)担(dān)忧。4月(yuè)会(huì)议对经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的(de)，内生动力(lì)还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要克服不(bù)少困难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。” 问(wèn)题(tí)决定对策(cè)，有什么(me)样(yàng)的问题，就有什(shén)么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度经济增(zēng)长超预期，市(shì)场又出现了对后(hòu)续稳增长力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问题(tí)的定(dìng)性看，经济内(nèi)生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力度可(kě)能不但不(bù)会减弱，还要有针(zhēn)对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续(xù)回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内(nèi)生动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持续改善、风险隐患(huàn)持续化(huà)解”。会(huì)议还(hái)提到一个词(cí)“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明(míng)我们不会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。而(ér)要(yào)实现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社(shè)会各界的(de)关切都做(zuò)了积极回应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯实(shí)科技自(zì)立自强根基(jī)，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大新动能”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车发展优势(shì)，加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的(de)短板，也有望是(shì)未来(lái)重点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度(dù)较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)。

　　——平(píng)台企业。会议提出“要(yào)推动(dòng)平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资”。今年(nián)一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍(réng)是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸外(wài)资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持有条件的(de)自贸试(shì)验区和(hé)自(zì)由(yóu)贸易(yì)港对接(jiē)国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能带(dài)来经济新(xīn)的增长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。根据《国(guó)务院关于调(diào)整城市规模划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以(yǐ)上(shàng)的城市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城市(shì)包括上(shàng)海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可(kě)立即(jí)转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，涉(shè)及建设改造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批(pī)应急医疗服(fú)务点等。21个超(chāo)大特(tè)大(dà)城市的城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设(shè)施(shī)建设，不仅(jǐn)对(duì)房地产投资，乃至对整(zhěng)体固(gù)定资产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背后(hòu)都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经(jīng)发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房地产(chǎn)调控、打击(jī)资本无序扩(kuò)张、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好(hǎo)的，也取得(dé)了重大(dà)成效，但客观(guān)上也一定(dìng)程度上影响了市场的预(yù)期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次4月份会(huì)议看，这个要求(qiú)已经(jīng)落到(dào)了(le)实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持经济的。近(jìn)期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出(chū)圈(quān)，淄博(bó)市政府受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政(zhèng)府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会(huì)议看，淄(zī)博市(shì)政(zhèng)府可(kě)能(néng)只是(shì)一个缩影，整体(tǐ)经(jīng)济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场(chǎng)主体做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中(zhōng)央政治(zhì)局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形势和(hé)经济工作。中共中央(yāng)总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月前的(de)中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平(píng)同志(zhì)为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各(gè)地区各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统筹疫(yì)情防控和经济社会(huì)发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性(xìng)胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中心流行病学(xué)首席(xí)专家(jiā)吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方(fāng)性流行或者散(sàn)发可(kě)能(néng)性比较大(dà)，再出现较(jiào)大规模流行的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出(chū)行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠(kào)前协同发力(lì)，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好(hǎo)于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势，经济运行实(shí)现良(liáng)好(hǎo)开局。（“三(sān)重压(yā)力(lì)”首次提出(chū)，是在2021年(nián)12月(yuè)中央经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不少困难(nán)挑战。（这一(yī)段是对(duì)当前经济中面临的问题的定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)，对问(wèn)题的定性非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又出(chū)现了(le)对后续(xù)稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展(zhǎn)学(xué)习(xí)贯彻(chè)习近(jìn)平新时代中(zhōng)国特色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经济(jì)工作会议(yì)精神，坚持稳中(zhōng)求进工(gōng)作总(zǒng)基调(diào)，完整、准确(què)、全面贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念(niàn)，加快构建新发(fā)展格(gé)局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合起(qǐ)来，形成推动高质量发展的(de)强大(dà)动力，统(tǒng)筹推(tuī)动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内(nèi)生动力持(chí)续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续(xù)化(huà)解（提出四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于(yú)稳增(zēng)长政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的有效提升和(hé)量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势而(ér)上，在(zài)短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势(shì)而为，在优(yōu)势领(lǐng)域做大做(zuò)强(qiáng)。要夯(hāng)实科技自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能(néng)等(děng)设(shè)施(shī)建设(shè)和配套(tào)电网改造(zào)（对新能(néng)源产业的(de)扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也(yě)是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新生态(tài)，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提(tí)人工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复(fù)和(hé)扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的(de)关(guān)键所在。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的货(huò)币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求的(de)合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游等服务(wù)消(xiāo)费（今(jīn)年一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是继(jì)续呵护(hù)和促进消费增长）。要发挥(huī)好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投(tóu)资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环(huán)节。这次(cì)会(huì)议专(zhuān)门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持(chí)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各(gè)类所有制企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法律法(fǎ)规障碍和隐性壁垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营(yíng)企业信心和元气(qì)不足问(wèn)题(tí)）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企业(yè)账款拖欠(qiàn)问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新。（对平(píng)台(tái)企业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持平(píng)台(tái)企业在引领发(fā)展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励(lì)头部平台(tái)企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实(shí)党和(hé)国家(jiā)机构改革(gé)方案，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系和治理能力现代(dài)化。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外(wài)资基(jī)本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港对接(jiē)国(guó)际高标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试验区(qū)及海(hǎi)南(nán)自由贸易港。在新一轮对外为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)可能是开放和合作的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化解重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹做好中小银行、保险和信托(tuō)机构改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来(lái)炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地(dì)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市(shì)（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市(shì)为(wèi)特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城(chéng)市的(de)城中村改造(zào)，可(kě)能会给房地产带来新的增长点，有(yǒu)利(lì)于房地产(chǎn)市(shì)场实(shí)现平稳(wěn)健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共基础设施(shī)建设（“平(píng)急两(liǎng)用”设施指平时用作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突(tū)发(fā)事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全。建设改造一(y为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正ī)批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点，将(jiāng)对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增(zēng)隐性债务(wù)。要继续抓(zhuā)好(hǎo)新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切(qiè)实保障(zhàng)和改(gǎi)善民(mín)生，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向，扩(kuò)大(dà)高校毕业生就业(yè)渠(qú)道，稳定农民工等重点群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年失业率高达(dá)19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作的重(zhòng)点。日(rì)前国办发布(bù)《关(guān)于优化调(diào)整稳就业政策措施全(quán)力(lì)促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次(cì)性增人增(zēng)资，核增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作(zuò)为(wèi)下一(yī)年度工资总额(é)预(yù)算(suàn)基数。我们预计后续青年失(shī)业(yè)率将明显下(xià)降。）。要(yào)以“时时放心不下”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产和重(zhòng)要农产品供(gōng)应保障，全面(miàn)推进乡(xiāng)村振兴。要加强生(shēng)态环(huán)境系统治理(lǐ)。各级领导(dǎo)干部要带头(tóu)大(dà)兴调(diào)查研(yán)究(jiū)，奔着问题(tí)去，切实帮(bāng)助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经(jīng)常出现，但这次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会议是专门聚焦经济工作的(de)一次(cì)会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落地(dì)不(bù)及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路(lù)已经发(fā)生大变化——逐(zhú)句解读(dú)4月(yuè)政治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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