公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的(de)基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？(le)正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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