今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现了超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全(quá戴choker就是m吗，戴choker什么意思n)球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计(jì)算机(jī)行业在人工智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能(néng)领域(yù)的研(yán)究，在(zài)股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业端的积极布局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力(lì)端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外(wài)，其他(tā)重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三(sān)、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察(chá)到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代(dài)进程加(jiā)速(sù)对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积(jī)极回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也(yě)从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金(戴choker就是m吗，戴choker什么意思jīn)分管(guǎn)投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季(jì)度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市(shì)场关(guān)注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)也坦言在一季(jì)度(dù)主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金(jīn)一(yī)季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了(le)很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和(hé)人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内(nèi)存(cún)接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也是(shì)全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表示，随(suí)着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市(shì)场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告(gào)期(qī)内维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披(pī)露揭开了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度(dù)朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布局了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)、振华(huá)科技(jì)、美(měi)的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康(kāng)持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业(yè)，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们亦在一季(jì)度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超(chāo)出(chū)了(le)我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较为显(xiǎn)著的(de)偏(piān)离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行(xíng)。

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