全(quán)球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其(qí姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了(le)其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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