燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比增长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年(nián)实现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得，是(shì)啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不(bù)过，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地等(d抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲ěng)降低经营成本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业(yè)关停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行(xíng)业消费(fèi)结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠(kào)卖(mài)更多的(de)啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万(wàn)千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销(xiāo)量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定在(zài)高(gāo)端化(huà)上，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推(tuī)出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑(hēi)狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小啤等产品(pǐn)也相继(jì)上市；青(qīng)岛(dǎo)啤酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌”战(zhàn)略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形(xíng)成以(yǐ)燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大(dà)单品与特色(sè)产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装(zhuāng)的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩(jì)的提(tí)振(zhèn)效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全(quán)年(nián)总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料(liào)及包(bāo)装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公司向山东景芝(zhī)白(bái)酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又(yòu)相继抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲(jì)收(shōu)购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金(jīn)沙酒业(yè)股权，成为这两家白(bái)酒(jiǔ)企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒(jiǔ)行业(yè)的目的是希望借助白(bái)酒(jiǔ)来实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤(pí)酒企业(yè)优化经营(yíng)的常(cháng)用(yòng)手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会上就透露，已着(zhe)手开始进(jìn)行关厂动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部(bù)和(hé)工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来(lái)公司(sī)销售、管理费用率(lǜ)有(yǒu)望持续收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较(jiào)大规(guī)模的(de)减员。

　　财(cái)报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的(de)趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)增厚了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称，董事会同(tóng)意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公(gōng)司(sī)收到(dào)上述目标土地的(de)征收补偿(cháng)总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收益主要系公(gōng)司(sī)取得处置土地使(shǐ)用(yòng)权等(děng)长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附(fù)属公司(sī)华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿(cháng)收益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为(wèi)华润啤酒带来了(le)当(dāng)年约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的同时，啤酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个(gè)项(xiàng)目正式(shì)投产运(yùn)营(yíng)，包括杭(háng)州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲喜力(lì)啤酒升级改造项(xiàng)目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在年度(dù)报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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