燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营(yíng)收和(hé)净利润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤(pí)酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量增(zēng)长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏关(guān)厂(chǎng)减员、出售土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行效(xiào)率，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业(yè)消费结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤(pí)酒(jiǔ)企业想依靠卖更多(duō)的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在(zài)个(gè)位数(shù)。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了(le)改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁定在高端(duān)化上(shàng)，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒推行多(duō)元品牌组合(hé)建(jiàn)设，并推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒高端(duān)产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等(děng)产(chǎn)品也相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略的(de)同时，也加快布(bù)局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续(xù)实施(shī)大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售(shòu)价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了(le)一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这款(kuǎn)一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花(huā)啤酒最(zuì)高端(duān)的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提(tí)振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端(duān)以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升(shēng)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在(zài)此(cǐ)情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通(tōng)过其全(quán)资子公司向山东(dōng)景(jǐng)芝(zhī)白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其40％股(gǔ)权(quán)。2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙(shā)酒业股(gǔ)权(quán)，成为这两家(jiā)白酒企业的(de)实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目的是(shì)希望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一(yī)年，众多啤(pí)酒(jiǔ)企业的营(yíng)收增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了(le)可观的增(zēng)长，除了(le)高端化战(zhàn)略(lüè)带来(lái)的拉动效应外(wài)，也(yě)与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年(nián)年底，公司在(zài)中国内地24个(gè)省、市(shì)、区营运63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能布(bù)局(jú)，已(yǐ)停止营运(yùn)两(liǎng)间(jiān)啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国(guó)内啤(pí)酒企业水娃是几娃？ 水娃是什么颜色优化经(jīng)营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的(de)投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩(suō)管理层级，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地也(yě)为(wèi)啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政府(fǔ)对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场(chǎng)土地(dì)进(jìn)行(xíng)收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公司(sī)收到上述目标(biāo)土地的征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过(guò)资产处置的(de)方(fāng)式获得4.81亿元(yuán)的收益(yì)，较(jiào)上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益(yì)主要系公司取(qǔ)得(dé)处置(zhì)土地使用权(quán)等(děng)长(zhǎng)期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市(shì)润投咨询有(yǒu)限(xiàn)公司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就(jiù)出(chū)让其(qí)拥有的地块水娃是几娃？ 水娃是什么颜色收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一(yī)项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建(jiàn)项(xiàng)目等，同(tóng)时还有(yǒu)8个项目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造(zào)项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告(gào)中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程。

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