5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路(lù)，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后(hòu)耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到(dào)两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的(de)价(jià)格，通过山(shān)西省产权交易市走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(shì)场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出售(shòu)全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方(fāng)开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出(chū)售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述(shù)要求的(de)沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司(sī)100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未(wèi)能在(zài)约定的(de)时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提(tí)及(jí)的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重(zhòng)汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年(nián)产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达(dá)产后主营业(yè)务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃(líng)重卡(kǎ)的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这(zh走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受è)一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债(zhài)率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进(jìn)入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年(nián)内(nèi)，其实(shí)现(xiàn)归母净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车收(shōu)到的(de)政府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这(zhè)两年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽(qì)的(de)重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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