投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押(yā)一个(gè)赛道。

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